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    不良(liáng)资(zī)产处置典(diǎn)型案例分析

     不良资(zī)产处(chù)置典型(xíng)案例之(zhī)一:深圳新(xīn)都酒(jiǔ)店股(gǔ)份有限公司破(pò)产重整案(àn)

      一、基(jī)本案情

      深圳新都(dōu)酒店股份有限公司(以下简(jiǎn)称“新都酒店”)是深圳市老牌酒店和上市公(gōng)司(sī),1994年就已经在(zài)深圳证券交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)交易,有员工272人(rén),股东23010家,总股数32940万股。因大股东违规担保、经济运行下行等客观原因,新都(dōu)酒店(diàn)陷入财务危机,2014年年报披露,其资产总(zǒng)计人(rén)民(mín)币430101892.83元,负债总(zǒng)计人(rén)民币611888349.95元,净资产为人民币-181786457.12元,已严重资不(bú)抵债。如(rú)在2015年(nián)年内不(bú)能实(shí)现“净资产(chǎn)为正”、“利润和扣除(chú)非经常性损益后的利润均为正”两个目标,将被终止上市,众多股东(dōng)的股权价值将归零,债权人只能(néng)通过破产清算(suàn)拍卖现有资(zī)产获得清偿,新(xīn)都(dōu)酒(jiǔ)店(diàn)的员工将面(miàn)临失业风险。2015年(nián)7月(yuè)23日,债权人正(zhèng)式向(xiàng)深圳中院申请新(xīn)都酒店破(pò)产重整(zhěng),拉开司法拯救序幕。2015年9月(yuè)15日,深(shēn)圳中院依法(fǎ)裁定受理新都酒店破产重整案。

      二、审理(lǐ)情况

      2015年12月14日(rì),债权人会议表决重整计(jì)划,以(yǐ)担保债权组100%、出资人(rén)组99.78%、普(pǔ)通债权组83.77%的表决通过率,高(gāo)比率表决同(tóng)意通过重整计划。经(jīng)过(guò)法院、管理(lǐ)人和(hé)企业自(zì)身的努力,终于2015年(nián)12月28日执行(háng)完(wán)毕(bì)重整(zhěng)计划,成功保住(zhù)了这(zhè)家老牌上市(shì)公司。

     典型意义

      本案是人民法(fǎ)院提(tí)升效率、强(qiáng)化服务(wù),发挥(huī)司法拯(zhěng)救作(zuò)用的典(diǎn)型案例。新都(dōu)酒(jiǔ)店重(chóng)整案从法(fǎ)院(yuàn)立案到重整(zhěng)计划执行(háng)完毕仅(jǐn)耗时(shí)101天,创下全国(guó)市(shì)场主导条件下拯救上市公司的最快速度。案件顺利(lì)审结保住了272个就业岗(gǎng)位,实(shí)现债权清偿(cháng)7.4亿余元,为24379户(hù)股民保住了(le)股票价(jià)值,为深圳保留(liú)了一(yī)家(jiā)主板上市公司。

      案件一改过去上市公司重整只关注债务重组,简(jiǎn)单(dān)清壳的(de)审理(lǐ)模(mó)式,将后续经营整合(hé)到(dào)重整(zhěng)计划中,获得了(le)债权人和(hé)股东的(de)双重(chóng)认可(kě),为一下步(bù)再建型(xíng)重整的(de)全面铺开探索了一(yī)条可行之路(lù)。其典型(xíng)意义如下:

      一是及时立案(àn),以最(zuì)快速(sù)度受理破产重整案件。

      二是(shì)原经营团(tuán)队不变,管理人仅对日常运(yùn)营实施决算管理(lǐ),不干涉其(qí)具体业(yè)务。

      三是创(chuàng)新员工安置模式,充分保障员工利益。在(zài)接管企业后,法院指(zhǐ)导管理(lǐ)人(rén)第一时间完(wán)成员工分类工作,安(ān)排管理(lǐ)人的具体(tǐ)部门与(yǔ)公司管理层对接,从事物和财(cái)务两方面对(duì)其进行管理;对(duì)公(gōng)司普(pǔ)通员工实施原岗、原(yuán)薪、原聘,将员(yuán)工(gōng)利益放在首位,在拟订重(chóng)整计(jì)划(huá)和确(què)定重组方时,明(míng)确要(yào)求重组方为可能出现的员工失业安置缴(jiǎo)纳专项保证金2000万元,确保员工权益(yì)不受损。

      四是创新(xīn)重组方确定方(fāng)式(shì),维护市场有序竞争(zhēng)。为确保(bǎo)既选好(hǎo)重(chóng)组方又避免(miǎn)牵入不必(bì)要的(de)利益纠葛,法院坚(jiān)持要(yào)求管理人以市场自(zì)由竞争(zhēng)模式,将重组(zǔ)方的遴选(xuǎn)交由(yóu)股东和公(gōng)司在市场博弈中确(què)定;引导潜(qián)在(zài)重组方以经济实力发言,按市场规则办(bàn)事,最终重整(zhěng)计划以(yǐ)高比例获通过。

      五是创新债权(quán)清偿方(fāng)式,有效保(bǎo)护各方利益。因(yīn)新都酒店的债权人主要分为两类(lèi),一(yī)类是(shì)借款人,另一类是日(rì)常给酒(jiǔ)店供应(yīng)货物或服务的供应(yīng)商,两类债权产生的原因各异,故针对两类债权设定不同清(qīng)偿方式,并(bìng)对(duì)小供应(yīng)商予(yǔ)以强(qiáng)化保护。明确有财产(chǎn)担保(bǎo)债权全额受偿;普通债权20万元以下全额受偿,超过(guò)20万元部分(fèn)按(àn)比例受偿。目前清偿率已达60%,最终预计可达70%以上。

      六是创新股权(quán)调整模式,合理平衡各方权(quán)利(lì)。遵循大股东多让渡股份、其他股东不让(ràng)渡(dù)股(gǔ)份的(de)原则(zé)对出资人(rén)权益进行调整,明确要(yào)求大股东让渡50%的存量股票(piào)和全部的资本公积金转增股份,中小股民不仅不(bú)让渡(dù),还能按照(zhào)约10股转增3股的比(bǐ)例取得(dé)公司股份。在出资人(rén)组会议上,这一出资人权益(yì)调整方案表决通(tōng)过率达到99.78%。

      七(qī)是创新公司主业调整方式,保障企业持续发展。法院不仅关注公司(sī)债务重组,更关注其后续经营(yíng),重整计划直接明确后续(xù)重(chóng)组方,要求重整投资人承诺维持新都酒店持(chí)续经营,新都酒店2016年和2017年净利(lì)润分别(bié)超过(guò)2亿元和(hé)3亿(yì)元;通过(guò)调整(zhěng)产业结构(gòu)、注入(rù)优质资产等方式恢复公司持(chí)续盈(yíng)利能力,以实现股票(piào)恢复上市(shì)。

     不良资产处置典型案例之二:深圳中浩(集团)股份有限公司(sī)破产重整案

     一、基本案情

      深圳中浩(集团(tuán))股份有限公司(以(yǐ)下简称深中浩)成立于1988年,主要(yào)从事电子产品、家用电器等商品(pǐn)贸易。深(shēn)中(zhōng)浩(hào)股票于1992年在深圳证券(quàn)交易所挂牌上市,为深(shēn)圳首批(pī)挂牌上(shàng)市的企业(yè)之(zhī)一。受1998年亚洲金融危机影(yǐng)响,深(shēn)中浩经营业务连(lián)续亏(kuī)损,其(qí)股(gǔ)票在2001年终(zhōng)止(zhǐ)上(shàng)市。因债务危机严重,深中浩经营(yíng)性(xìng)资产(chǎn)被执行(háng)殆(dài)尽,并逐(zhú)步丧失经(jīng)营能力及偿债能(néng)力。经债权人申请,2015年1月(yuè)28日,深圳中院(yuàn)裁定受理(lǐ)深中浩破(pò)产一(yī)案(àn)。破产(chǎn)程(chéng)序(xù)中,出资(zī)人以深中浩具备重整价(jià)值为由申(shēn)请其重整(zhěng),深(shēn)圳中院经(jīng)审查于2015年8月3日裁(cái)定对深(shēn)中浩(hào)进(jìn)行重整。

     二(èr)、审理情(qíng)况

      在深圳中院的(de)指导(dǎo)下,管理人(rén)对深中浩资(zī)产、负债及(jí)经(jīng)营情况进行调查(chá)、审核。深中浩(hào)已无可变现(xiàn)资产,负债(zhài)规模高达18.74亿元,公司停(tíng)业多年(nián),已无经营能力。在此情况下(xià),管(guǎn)理人经(jīng)与债权人、债务人、出资人及重(chóng)整方等相关利益方充分沟通,在法定期限内制作(zuò)并提交深中浩重整计划草案。

      按照该重整计划草案,职工债权、税款债(zhài)权将以(yǐ)现金形式获得全额清偿;由债权人及重整方设(shè)立偿债基金,由(yóu)偿(cháng)债(zhài)基金(jīn)持有(yǒu)深中浩(hào)非流通股股东让渡43,644,323股股票,重整方在(zài)24个月内以10元(yuán)/股的(de)价(jià)格(gé)回购偿债(zhài)基金持有的(de)深中浩(hào)股权;普通债权通(tōng)过按比(bǐ)例(lì)持有偿债基金份额的方式参与分(fèn)配股票回购款,由(yóu)此普通债权的清偿率可从破(pò)产清算情况下的0%提升(shēng)至21.515%;为保护广大(dà)中(zhōng)股东(dōng)的利益(yì),本案仅有非(fēi)流通(tōng)股股东让渡股票用于偿债,未(wèi)调整流通(tōng)股股东(dōng)的股权;因深中浩(hào)原有主营业务已不具(jù)备盈利能力,重整(zhěng)计划(huá)草案(àn)规(guī)定将(jiāng)引入重整方,由重(chóng)整(zhěng)方向深(shēn)中浩注入经营性资产以助其(qí)恢(huī)复经营。

      2015年8月21日,深(shēn)中浩召开(kāi)债权人会议及(jí)出资人组会议,对管理人(rén)提交的重(chóng)整计(jì)划草案进行审议表决(jué)。经表决,税款债权组全票通过重整(zhěng)计(jì)划草案;普通债(zhài)权组同意重整计划(huá)草案的债(zhài)权人(rén)数占出席人(rén)数的96.30%,代(dài)表债权金额占普通(tōng)债权总额的89.41%,高(gāo)票通过重整计划草案;通过网络(luò)投票及现(xiàn)场(chǎng)投票,出(chū)资人组亦高(gāo)票通过(guò)重(chóng)整计划(huá)草案。经管理人申请,深圳中院(yuàn)于2015年9月21日裁定批准(zhǔn)深中浩重整计划。

      重(chóng)整计划执行(háng)期(qī)间,深中浩在管理人(rén)监督下,完成(chéng)税款等债权的现金清偿工作,并已(yǐ)将非流通股股东(dōng)让渡的43,644,323股股票划转至普通债(zhài)权人按比例持有的偿债基金名下。

      在深中浩重整案件审理期间(jiān),深圳中(zhōng)院同时(shí)还在审理“迅宝系”企业的重整案件(jiàn)。“迅(xùn)宝(bǎo)系”企业包括三家(jiā)关联公司(sī),是生产环保型(xíng)餐(cān)盒的(de)行(háng)业(yè)龙头企业,因扩张过快(kuài)、资金链断裂不(bú)能(néng)清偿到期债务,由债权人申请进行重整。“迅(xùn)宝系”企(qǐ)业资产质(zhì)量良(liáng)好、生产经营(yíng)稳定,但由于(yú)行业利润水平有限,无法在短时间(jiān)内筹集足够的(de)资金(jīn)用于(yú)清偿债务。“迅宝系”企业(yè)重整(zhěng)正在酝酿(niàng)实施(shī)“债转股”,但因为(wéi)非公(gōng)众公司股权(quán)流通(tōng)性差,多数债权人对“债转股(gǔ)”持(chí)消(xiāo)极甚至反对的态度。管理人及重整方意识到这是深中浩与“迅宝系(xì)”联合(hé)重整的良机,“迅宝(bǎo)系(xì)”企(qǐ)业有资产经营但缺乏的是股权(quán)的(de)流动(dòng)性(xìng),而(ér)深中浩作为股票在全(quán)国中小企(qǐ)业系统(tǒng)交(jiāo)易的公众公司(sī),股票流动性强,但亟需支撑股票价值的优质(zhì)资产。在(zài)深圳中院的支持下,管(guǎn)理人指导深中(zhōng)浩(hào)与“迅宝系”结合实施(shī)重整计划,将“迅宝(bǎo)系”企(qǐ)业的(de)优质资产注入深中(zhōng)浩并形成资本公积(jī),在资本公积转(zhuǎn)增形成深中(zhōng)浩股票后向“迅(xùn)宝系”企业的(de)债权人进(jìn)行清(qīng)偿,解决了双方重整(zhěng)中遇到的难(nán)题。深中浩和“迅(xùn)宝系”企业的重整计划(huá)均已经执(zhí)行完(wán)毕。经深中(zhōng)浩申请(qǐng),深圳中院于2016年12月30日裁(cái)定(dìng)终结深中浩(hào)重整程序(xù)。

     典型意义

      本案对债权(quán)人进行清偿,主要利用了深中(zhōng)浩(hào)非流通股股东(dōng)让渡(dù)的(de)股(gǔ)票。但因为深中(zhōng)浩(hào)尚没有实施股(gǔ)权分(fèn)置(zhì)改革,非流通(tōng)股股东(dōng)让渡的股票不能直接在市场上交易变(biàn)现,债(zhài)权人面临受偿时间和受偿金额不确定的困境。为此,本案为债权(quán)人搭建了专(zhuān)门(mén)的偿债基(jī)金作为平台,将(jiāng)股东(dōng)让(ràng)渡的股票注入偿债基(jī)金,债权人不直接分配股票而是持有偿债(zhài)基金的财产份(fèn)额。同时,重(chóng)整方承(chéng)诺在股票注入偿债基(jī)金后固定时间内以10元/股价格回购偿债基金所持股票,保(bǎo)障债(zhài)权人获得债权金额(é)21.515%的清(qīng)偿(cháng)。该(gāi)债权受(shòu)偿模式,既(jì)促使重整(zhěng)方有义(yì)务(wù)也(yě)有动(dòng)力把深中浩经营好,也以适当时(shí)间取得更(gèng)高(gāo)的债权受偿比例,充分维护(hù)了(le)债权人的利益。

      近年来,为(wéi)促进产业(yè)结(jié)构(gòu)整(zhěng)合(hé)和实(shí)现(xiàn)资源优化配置(zhì),中国证券监(jiān)督委员会及深圳证券交易所先后修改《股票上市规则》,明确(què)规定类似深中浩这(zhè)类(lèi)退市公司在资(zī)产、利润(rùn)达到一定要(yào)求后可以在交易(yì)所直接申请重新上市。由此,深中浩在重新上市方面(miàn)具备政策(cè)优势,大(dà)大提升了(le)公司的(de)重整(zhěng)价值。深中浩通过(guò)重整程序(xù)彻底解决债务问题,并注入优(yōu)质经营性(xìng)资产恢复(fù)盈利能力,为(wéi)重新申请上市夯实基础,充分体现(xiàn)了鼓励企业通过重组解决经营危机(jī)的政(zhèng)策价值。

      本案通过(guò)市(shì)场化、法治化的方(fāng)式彻底解(jiě)决深中浩的经营困(kùn)境,一方面全(quán)体(tǐ)债权人及广大中小股东权利得(dé)到有(yǒu)效保障(zhàng),共同分享重整收益;另(lìng)一方面,联合“迅(xùn)宝(bǎo)系(xì)”重整程(chéng)序,注入剥离(lí)债(zhài)务(wù)后的“迅宝(bǎo)系”,不仅(jǐn)使得深中(zhōng)浩成为(wéi)具备优(yōu)质经营性资产(chǎn)的(de)非上市公众公司(sī),亦彻底(dǐ)解决“迅宝系(xì)”的经营(yíng)困(kùn)境,真正(zhèng)实现了重整(zhěng)程(chéng)序在解(jiě)决公(gōng)司(sī)经营(yíng)困境中的价(jià)值目的,取得了良好的法律效果及(jí)经(jīng)济效果。两个案件(jiàn)的有机结合(hé)也为后续重整案件提供了(le)可以借鉴的范例。

     不(bú)良(liáng)资产处置典(diǎn)型案例之三(sān):深圳(zhèn)市福昌电子(zǐ)技术有限公司破产重整案

      一、基本案情(qíng)

      深圳(zhèn)市(shì)福昌电子技术有限公司(sī)(以(yǐ)下简称“福昌公司”)系大型民(mín)营制造型(xíng)企(qǐ)业,主要(yào)从(cóng)事通讯和消费电子产品的(de)研发(fā)、设计、生产和销(xiāo)售,年产值在10亿元左右,平(píng)均年(nián)营业额3.5亿元,聘用员工近4000人,是华为技(jì)术有限公(gōng)司、中兴通讯股份有限公司的一(yī)级(jí)供应商(shāng)。因(yīn)管理(lǐ)粗放,导致经营成(chéng)本过(guò)高,引发资金断裂,福昌(chāng)公司于2015年10月突然停产,引发了500余名供应商和3700多名(míng)员工激烈维权,引(yǐn)起深圳地(dì)方(fāng)党委、政府(fǔ)高度重(chóng)视。2015年(nián)11月12日,债权人以福昌公(gōng)司不能清偿(cháng)到期债务且严重资(zī)不抵债为由,向深圳中院申请重(chóng)整。2016年6月29日,深(shēn)圳中院裁(cái)定受理福昌(chāng)公(gōng)司破产(chǎn)重整案(àn)。

     二(èr)、审(shěn)理情况

      鉴于福昌(chāng)公司被(bèi)申请(qǐng)重整事发突然,仓促(cù)进入(rù)司法(fǎ)程(chéng)序不利于重整工作(zuò)推进,深圳(zhèn)中(zhōng)院充分运(yùn)用(yòng)立案审查程序(xù),开创性地(dì)采取了“预重(chóng)整”模式,即在裁(cái)定受(shòu)理案件前指定管理(lǐ)人提前介入福昌公(gōng)司,指导管(guǎn)理人对存在的矛盾和问题进行全面摸底协调。2015年11月13日,深圳中院作出(2015)深(shēn)中法破(预)字第(dì)139号《指定管理人决定书》,决定在裁(cái)定受理重(chóng)整申请之前,采用(yòng)“预重整”方式审理,根据最高(gāo)院和(hé)深圳中院(yuàn)规定,指定一级管理(lǐ)人进场辅助企业推进重整。通过“预重整”法院全面掌握福昌公司的状况,为债权(quán)人、股东(dōng)和员工(gōng)等(děng)利益(yì)主体搭建沟通平台,矛盾得到迅速平抑,潜(qián)在重组方(fāng)也得以(yǐ)了(le)解企业真实状况和财务底数,坚(jiān)定进一(yī)步投资介入的信心。通过“预重整”的梳理(lǐ),福昌(chāng)公司近4000名员(yuán)工得到妥善安置,企业恢复生产的(de)障碍逐(zhú)一消除,充分实(shí)现了各方主体利益的平衡。

      2016年(nián)11月(yuè)9日(rì),深圳中院裁定确(què)认上海银行(háng)股份(fèn)有限公司深(shēn)圳分行等(děng)308位债(zhài)权(quán)人的(de)债权(quán),确认(rèn)债权总额人民币409844768.28元。深圳中院将在后续工作中综合考察(chá)福昌公司(sī)现状,指导管(guǎn)理人积极作(zuò)为,指导(dǎo)重(chóng)整工作依法推进。

     典(diǎn)型意义

      本案是人民法院借鉴“预重整”制度(dù)并引入司法实践的有益(yì)创新与摸(mō)索。预(yù)重整(zhěng)制度结合(hé)了私(sī)权范畴的企(qǐ)业重组和公(gōng)法范畴的司法(fǎ)重整优点,可有效(xiào)降低重整(组)成本、节(jiē)约重(chóng)整(组)时间,更加尊重债务人和债权人的意(yì)思(sī)自治(zhì),极大提高重整成功几率(lǜ)。本案中,深圳中院(yuàn)探索性地(dì)采(cǎi)用了(le)“预重整”的审理方式,为(wéi)困境企业及其出资人、债权人(rén)、人民法院、当地政(zhèng)府(fǔ)和管(guǎn)理人提供了一个良好的沟通平台,平(píng)衡(héng)各(gè)方的(de)利(lì)益,实现了企业重整的经济效益(yì)、社会效益和司法效益,具体表现为:

      通过“预重整”,人(rén)民(mín)法(fǎ)院和管理人得以(yǐ)提前介入重整企业,对存在的矛(máo)盾(dùn)和问(wèn)题进行(háng)全面摸(mō)底,充(chōng)分了解困境企业,评估(gū)企(qǐ)业重(chóng)整可(kě)能(néng)性,为企业正式重(chóng)整奠定良好(hǎo)基础。福昌公司停产停业前有大大小小供应商债权人500余(yú)家(jiā),另(lìng)外还有多笔(bǐ)银行借贷,停(tíng)产停(tíng)业后,除供应商债权、银(yín)行债权外,还存(cún)在拖欠税(shuì)费、员工经济(jì)补(bǔ)偿金、厂房租金(jīn)等情况(kuàng),债(zhài)权(quán)债务关系纷繁(fán)复杂。另外,由于公司原管理层缺位,公司资产及财务(wù)资料等(děng)也处于(yú)无人管(guǎn)理的境况。按常(cháng)规(guī)判断(duàn),此类制造(zào)企业重整成功的可能性较低(dī)。管理人接(jiē)受(shòu)指定后(hòu),针对(duì)以(yǐ)上情况分别(bié)与(yǔ)各方进(jìn)行沟通、排(pái)查,在(zài)案件正式受理(lǐ)前(qián)对福昌公(gōng)司的状况及问题进行(háng)了全面摸底、分类(lèi)及相关分析。

      通过“预重整”,各方当事(shì)人在司法程序之(zhī)外(wài),可以更(gèng)加充分地表达自己(jǐ)的意见、主张自己(jǐ)的权(quán)利;管理(lǐ)人得以尽(jìn)可能沟通协(xié)调有关(guān)各方,为实(shí)现重整排除障碍。福昌公司(sī)停产停业后,供应商债权人除以各种方式(shì)维权外,对企业恢复生(shēng)产及(jí)重整也有较高的(de)期望,管理人(rén)介入(rù)后,在当地政府通(tōng)过(guò)座谈会、协调会等方式(shì)耐心解释,既平缓了相关方过激(jī)的情(qíng)绪,也使各方对福昌公司重(chóng)整后的(de)期望值趋于合理,为(wéi)重整的顺(shùn)利推进打下了共同(tóng)的价值基础。同时,管理人(rén)也对(duì)诸如华为中兴一级供应商资质的维持、工业园占用、原管理层涉嫌侵占、公司资(zī)产抵押权的撤销等各方关注的(de)问(wèn)题进行(háng)了充分的论证和评估,合理地设定解决方案,以待后续(xù)落实和(hé)解(jiě)决。

      通过“预重整”,充分发挥“府院联动”机制的作用,是本(běn)案得以顺利(lì)推进的重(chóng)要保障。福昌公(gōng)司作为生产型企业,员工人数众多,停产停业后拖欠员工(gōng)工(gōng)资、经(jīng)济补偿金(jīn)数(shù)额(é)达到4000余万元,如不能妥善解决,将给社会稳定带来(lái)极大的压力。针对这一情况,政府有关部门设(shè)法协调(diào),及时(shí)垫付员工的部分债权,有效防止了(le)大规模群(qún)体性(xìng)事件的发生。

      “预重整”程(chéng)序使(shǐ)人民法院、管理人对重整企业的(de)情况和问题有(yǒu)全盘的了解(jiě),提前解决了潜(qián)在的社(shè)会稳定问题,对受理重整案件的合法(fǎ)性、必要性和实(shí)现重(chóng)整的可行(háng)性有充分的论证,为(wéi)重整(zhěng)案件(jiàn)的顺利推进(jìn)提供了(le)保(bǎo)障(zhàng)。

      不良(liáng)资产处置典(diǎn)型案(àn)例(lì)之四:深圳新纪元实业股份有限公司破产重整案

      一、基本案情

      深圳新纪(jì)元实业股份有限(xiàn)公司(sī)(以(yǐ)下简(jiǎn)称新纪元公司)系非(fēi)上市股份有限公司。新纪元公司前(qián)身是深圳市罗湖区对(duì)外贸易公(gōng)司,成立于1984年(nián)。后经深圳(zhèn)市人民政府批准,该公司(sī)进行(háng)了改制(zhì)并吸收外资参股(gǔ),于1995年6月19日设立中(zhōng)外合资股(gǔ)份公司即新纪(jì)元公司,原公司的一切财(cái)产(chǎn)和债权、债务由新纪元公司享(xiǎng)有及承(chéng)担。新纪元公司注册资本人民币(bì)3276万元,注(zhù)册资本的(de)来源包括(kuò)国有净资(zī)产折(shé)股、其它法人以现(xiàn)金购(gòu)买的(de)国(guó)有(yǒu)净资产存量,同时吸收(shōu)内部(bù)职工个(gè)人参股。公司先后对外投资控股深圳市新纪元贸易有限公司、深圳市罗湖区欣业工业(yè)有限(xiàn)公司(sī)、深圳(zhèn)市新纪元投(tóu)资发展有限公(gōng)司、深圳市(shì)新纪元汇展中(zhōng)心等(děng)公(gōng)司(sī)。由于新纪元公司在经营过程中为(wéi)股东及下属(shǔ)公司担保导致企业债务过大、财务成本过重,名下资(zī)产被多(duō)个法院采取保全(quán)措施(shī),公司已(yǐ)无能力通(tōng)过自身经营盘活有(yǒu)效资(zī)产,加之股(gǔ)权(quán)纠(jiū)纷导致经营混乱,公司持续亏损。截至2008年(nián)12月30日,新纪元公(gōng)司(sī)账面财产总额86,280,011.81元,账面总负债135,936,638.78元,账面净资产-49,656,626.97元(yuán),已严重资不抵债。新纪元公司自2006年(nián)度后未再(zài)进行工商年(nián)检(jiǎn),2007年度及以后除部分租赁收(shōu)入外未发生(shēng)其(qí)他购(gòu)销活动,新纪元(yuán)公司已无持续经(jīng)营能力。2008年12月30日,经债权人(rén)申请,深圳中院依法受(shòu)理了新纪元(yuán)公司破(pò)产(chǎn)清算(suàn)一案。

     二、审理情况

      在案(àn)件审理前期,因新纪(jì)元公司(sī)公章证照及财务账册下落不明,管理(lǐ)人向公(gōng)安(ān)部门报案,案(àn)件(jiàn)一(yī)时难以推(tuī)进。2012年5月28日(rì),根据出资人黄某的申(shēn)请,深圳中院裁定(dìng)对新(xīn)纪元公司进行重整。重整过程(chéng)中,确定黄某(mǒu)取得(dé)股(gǔ)权(quán)的执行裁定因存在串通(tōng)行为导(dǎo)致股权拍卖(mài)无效而被撤销,由(yóu)于(yú)黄某不再具备出资人身(shēn)份(fèn)。深中院遂撤(chè)销了以黄(huáng)某为申请人的重整裁定。2013年12月20日,根(gēn)据持股38.88%的股东(dōng)深圳市罗湖区投资管理公司的申请,深(shēn)圳中院裁定新纪元公司(sī)自2013年12月19日起(qǐ)进行(háng)重整(zhěng)。

      本案采(cǎi)用管理(lǐ)人管理模式,由(yóu)管(guǎn)理人制作(zuò)重整计划草案。重整(zhěng)过程(chéng)中,有一家公司(sī)及一名(míng)自然人(rén)均申请(qǐng)以重整方身份参与重整,并向管理人提交(jiāo)了包含债权清偿方(fāng)案(àn)、股权(quán)调整方案、经(jīng)营方案等内容(róng)的重(chóng)整预案。2014年(nián)10月16日,深圳(zhèn)中(zhōng)院召开(kāi)债权人会议,对重整方的选定(dìng)进(jìn)行表(biǎo)决。债权人会议通过表决确定了(le)国有独资的深圳市罗湖中(zhōng)财投资发展公司成为(wéi)本案的重整方,管理人依据重组方预(yù)案制(zhì)作的重(chóng)整计划草(cǎo)案也获得了债权人会议及出资人(rén)组会议表(biǎo)决通过。深(shēn)圳中院于2014年10月27日裁(cái)定批(pī)准(zhǔn)新纪(jì)元公司的重整(zhěng)计划(huá),现重整计划已执行完毕,本案债权101331518.73元均获得全额清偿(cháng);国有独资(zī)的重组方通过出资人权益的调整取得新纪元(yuán)公(gōng)司全部股权,新纪(jì)元公司恢复经营能力。

      典(diǎn)型意义(yì)

      重整方的选定是困(kùn)扰重整计(jì)划草案制作者的重大(dà)问题之一。破产重整程序(xù)启动(dòng)后,往往需要通过股权让渡等方式引进重整方(fāng),以提高债权(quán)清偿率,完成资本重组,实现企业的持续经营和发展。本(běn)案中有(yǒu)两方主(zhǔ)体(tǐ)以书面文件的方式向管理人申请作为重整方参与新纪元公司的(de)重整(zhěng),不同的重(chóng)整方所作的重(chóng)整预案在(zài)清偿率、清偿期限等方面也往往不(bú)同,选择重整方将直接影响重整计划草案的主要内容(róng),影响债权人的(de)切(qiē)身利益。考虑到(dào)破产重整本身是(shì)各方利害关(guān)系人之间的(de)利益协调,交由债权人选择重整方可充分体现债(zhài)权(quán)人对自身(shēn)权利的(de)处置,客观上也有利于提高重整计(jì)划草案的通过率。在管理人制作重(chóng)整计(jì)划(huá)草案的(de)情况(kuàng)下,深圳中院将重整方的选择问题(tí)交由(yóu)债权人会议表决的决定符合破产重整的立(lì)法本意和价值(zhí)取向,既保障了选定重整方时进(jìn)行(háng)市场化竞(jìng)争的公开和公(gōng)平,也最(zuì)大限度的提(tí)高(gāo)了破产审判的效率,有效维(wéi)护了各方利益主体的合法(fǎ)权益。

      本案为(wéi)破(pò)产清算转入(rù)重整的案件,对企(qǐ)业而言,通过重整解决公司的沉(chén)重债务(wù)负担(dān),再通(tōng)过(guò)重(chóng)组方派驻(zhù)优秀的经营(yíng)团队(duì),对(duì)新纪元公司及其下属公司的资产进行(háng)整合并重新经营(yíng),增强了持续经营和(hé)盈利能力,最终盘活了有效资产,彻底摆脱了经营和债(zhài)务困境;对政府而言,政府通过破产(chǎn)重整的方式清理(lǐ)了含有国(guó)有资产的(de)僵尸企业,该方式使新(xīn)纪元公司(sī)及其下属公(gōng)司的土地、物业等优质资源得以(yǐ)保留,国有资(zī)产得到保护;对新纪元公司的债权人和职工(gōng)而言,债权(quán)人的(de)债权得到全(quán)额清偿,员工全部得以留(liú)用,职工权益(yì)得(dé)以维护。综(zōng)上,仅就本案,通过重整,企业、职工、债权人、重(chóng)组(zǔ)方和政府等实(shí)现共赢,取得(dé)了法律效果(guǒ)和社(shè)会效果的(de)有机统一。本案积极(jí)探索实践政府通过破产程序清(qīng)理僵尸企业(yè)和实现资产的(de)优(yōu)化配(pèi)置,本案(àn)的成功为政府(fǔ)清理僵尸企业(yè),以及为陷入困境的国有企业的司法重(chóng)整提供了可复制案例。

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